课程背景
当前，我们正处在一个内外环境深刻变革的关键时期。中美博弈加剧，全球经济面临多重压力传导，地缘冲突外溢效应持续，国内经济结构性矛盾凸显，房地产市场深度调整，地方债务化解进入新阶段，科技与产业政策加速演进。与此同时，“十五五”规划即将开启，政策导向从规模增长转向质量提升，财政、货币、产业等多维政策协同发力，推动经济向创新驱动和高质量发展转型。
在这一复杂背景下，家企财富管理面临前所未有的挑战与机遇。资产价格波动加剧，传统投资逻辑受到冲击，居民家庭亟需在不确定性中寻找确定性的财富增长路径。资产配置不再是简单的产品选择，而是需要系统洞察政策趋势、经济周期与市场结构，构建具备韧性、平衡性与前瞻性的财富管理体系。
本课程立足于“十五五”规划的政策框架与2026年宏观经济展望，深入解读内外部变局对大类资产的影响机制，聚焦家庭资产配置的逻辑重构与实践策略。通过政策解读、案例分析与工具演练，帮助财富顾问提升资产配置专业能力，掌握从“洞察环境”到“落地执行”的全流程方法，助力客户在变革中实现财富的稳健增值与长期安全。
课程信息
课程受众：财富顾问
课程方式：讲授+案例+研讨
课程时间：1天（6课时/天）
课程大纲
模块一：中美博弈下的内外部经济环境与政策约束
一、旧秩序崩溃：中美博弈下的经济影响与结构性变革
1.中美博弈的核心动因与演进
(1)结构性矛盾：技术封锁与贸易逆差
(2)博弈升级：中美全面博弈，供应链成本激增
2.旧秩序崩溃：全球多重压力传导链
(1)美国“二次通胀”对中国出口企业的汇率-利率双杀风险
①出口企业订单结构调整，东南亚市场替代效应显著
②供应链断裂：企业成本增加，产能转移，就业承压
③金融市场波动：人民币汇率企稳政策发力
(2)地缘冲突外溢效应：局部冲突升级对能源成本与通胀预期的压力测试
二、国内经济结构性矛盾
1.房地产“三降”困局与居民资产负债表修复路径
2.城投债务重组进程：特殊再融资债券发行对区域金融生态的重构
3.国产替代2.0阶段投资逻辑：从“能用”到“好用”的估值体系切换
4.生成式AI备案制对云计算基础设施需求的重构
5.十五类核心产业布局解读
模块二：2026政策趋势与改革深水区
一、十五五规划关键信号解读
1.十五五规划对2035年远景的核心作用：承上启下，分配优化为核心
2.经济增长目标设定：从“量”到“质”的考核体系重构
3.财政赤字率3%红线突破后的政策语言变化
二、改革攻坚四大领域
1.地方债务化解2.0：特殊再融资债券发行与城投转型路径
2.土地财政替代方案：数据资产入表试点进展
3.国企改革深化：战略性重组与净资产收益率考核刚性化
4.收入分配制度改革：三次分配机制对消费结构的影响
模块三：财政货币政策协同新范式
一、财政政策结构性发力
1.专项债“负清单”管理：5G基站、算力中心等新基建获倾斜
2.税改纵深推进：研发费用加计扣除比例动态调整机制
二、货币政策精准“滴灌”
1.定向再贷款适用场景扩展（半导体设备、商业航天等领域）
2.存款利率市场化改革对商业银行净息差的冲击测试
三、政策组合拳案例
1.新能源储能项目“财政贴息+绿色信贷+REITs退出”全周期支持方案
2.就业“托举”：消费补贴助推产业发展
模块四：2026政策驱动下的大类资产趋势
一、权益市场：科技与消费双主线
1.科技赛道：人工智能、航空航天、低空经济、半导体等政策红利领域，关注盈利底与市场底错位机会
2.消费修复：以旧换新政策受益行业（家电、新能源车）及服务消费（文旅、健康）结构性机会
二、固收与货币工具
1.中债利率下行空间：10年期国债利率或探至1.2%-1.5%，货币宽松预期强化债市配置价值
2.美债波动加剧：美联储降息“鹰派”预期与特朗普“再通胀”交易博弈，中长端利率或先上后下
三、另类资产与避险需求
1.黄金与加密货币：地缘冲突与美元强势格局下，黄金仍为避险核心；比特币若纳入美国战略储备，或与美元深度绑定
2.房地产“托而不举”：政策托底限跌，核心城市改善型需求或成亮点，投资属性持续弱化
3.保险：不确定的时代锁住家庭确定性
模块五：2026十五五规划下的财税改革趋势与家企风险解析
一、识局：金税四期与“新”公司法下的财富新趋势
1.财富获取逻辑转变：从实物到金融资产
案例：中高净值人群因楼市调控转向股权投资，但面临市场波动与政策风险（如股权代持、资本穿透稽查）。
2.财富保有逻辑转变：税务稽查与合规风险
(1)中高净值人群的财富积累“原罪”
(2)财富透明化，财税改革的“天罗地网”
(3)个税改革：税务博弈，信息穿透
(4)金税四期核心变革：
①与金税三期的区别：
1)覆盖范围：从“以票控税”到“以数治税”，整合社保、非税等数据链。
2)技术升级：全电发票实时监控、AI风险预警、多部门信息共享。
②运作流程：数据采集（银行、税务、工商）→ 智能分析（风险指标库）→ 精准稽查（“一户式”档案）。
③多部门共查影响：税银合作，工商与税务联动核查企业流水，个人资产透明化。
(5)“新”公司法核心解析：
①资本制度：货币出资占比≥30%，非货币出资放宽至70%，但需评估合法性（非法货币出资或转为负债）。
②股东责任：强化实缴义务，穿透核查股东资产（如抽逃出资连带责任）。
(6)CRS：高净值人群的新风险
案例：金税四期与“新”公司法时代的中高净值人群税务和法律风险
案例：金税四期与“新”公司法时代的中高净值人群流动性失衡风险
模块六：2026经济新格局与财税趋势下的资产配置策略与案例解析
一、经济新格局与财税趋势下的家企资产配置思维
1. 财富获取与抱有到逻辑转变：从”债券驱动“到“股权驱动”——从“赚多、赚少”到“是赚、是赔”
2.“严控风险”取代“追求利润”
3.“专项管理”取代“盲目投资”
4.“综合配置”取代“单一资产”
5.“风险隔离”守护“利润增长”
6.“流动性管理”守护“家企安全”
二、资产配置三大原则
1.分散投资原则
2.平均成本原则
3.流动性匹配原则
三、资产配置策略与技术
1.洞察：分析当前经济形势对资产配置的影响
1)经济体（世界经济：主要经济体、次要经济体、敏感经济体）
2)经济产业（中国经济增长三驾马车：消费、投资、净出口）
3)经济指标（GDP、CPI、PPI、PMI、集运指数、社融等宏观经济指标的认知与解读方法）
4)经济政策（经济政策如何作用并调节经济增长：货币政策、财政政策、信贷政策）
① 财政政策VS货币政策
② 了解财政和货币政策导向
③ 财政政策对金融市场的影响
④ 货币政策对金融市场的影响
2.定位：以需为始-家庭财富需求与风险KYC
1)财富认知与财富量级分析
2)资产负债与收入支出分析
3)理财需求与人生目标分析
4)家庭风险与现有架构分析
案例演练：客户KYC七大模型分析法
3.策略：资产配置模型选取
1)财富金字塔
2)标准普尔象限图
3)恒定比例配置策略：债券作为稳定器，股票作为加速器
4)定投策略
5)核心+卫星策略
6)美林时钟投资策略：资产轮动策略，根据宏观经济择时调整
4.配置：金融产品与事务性服务
1)现有资产结构调整建议
2)金融产品配置
3)事务服务对接
5.甄选：明细资产底层安全，规避投资风险
6.平衡：家庭资产配置再平衡
1)经济周期与家庭资产配置周期平衡
2)家庭资产配置影响因数：金融、经济、政治、社会、生命
3)家庭资产配置再平衡
案例解析：新经济周期下的企业主家企资产配置策略
案例解析：新经济周期下的白领家企资产配置策略
授课老师
赵博 10年金融培训管理经验
常驻地：北京
邀请老师授课：13439064501 陈助理
